NG体育·(南宫)官方网站果麦文化2024年半年度董事会经营评述2024年上半年图书零售市场同比下降6.2%。据开卷数据显示，2024年上半年整体图书零售市场依然呈现负增长，码洋同比下降6.20%，和第一季度相比，第二季度进入网店大促期，整体图书零售市场降幅较第一季度有所收窄。

　　从渠道来看，2024上半年短视频电商渠道依然呈现正向增长态势，码洋同比增长18.34%。与前几年相比，增速有所放缓。中国互联网络信息中心发布的网民数据显示，截至2023年12月，短视频用户数和手机网民数已经比较接近，说明短视频用户已经很难再出现较大增量，因此短视频电商的增速将会逐步放缓。其他三个渠道持续呈现负增长，平台电商和垂直及其他电商渠道码洋同比分别下降了18.06%和6.43%，实体店渠道码洋同比下降了4.05%，传统渠道仍面临较大压力。

　　多渠道销售已成常态，新平台不断拓展。近些年渠道不断分化和融合，无论是上游出版还是下游书店对于渠道的布局和触达都在不断地拓展，渠道的组合管理也成为上下游单位重要的课题之一。放在行业链条中去看，上游出版端从内容出版延伸到终端发行，无论是自建店铺还是自行直播的范围都在扩大；下游书店端也不再局限于线下，线上拓展一直是这几年深化的方向，甚至有些书店已经开始向内容出版延伸。从开卷监测数据来看，整个图书零售市场中，大型自营电商的码洋占比最大，其次是新华发行，两者的码洋规模合计达到一半以上，出版单位自销也占据一定的规模，码洋比重超过15%。

　　果麦文化是一家以互联网驱动的新出版公司，践行“以微小的力量推动文明”企业使命。公司创立于中国移动600941）互联网起步发展的2012年，十年来积极拥抱网络新媒体、新技术，并依托于创始团队多年来开发及运营的强大的内容地基、经公司研发并在实践中行之有效的“果麦基本方”训练后具有高效稳定产出的策划团队、以及高度信赖公司且持续创作优质内容的杰出作家学者们，开辟了“出版+互联网”新商业模式。公司主营业务包括图书出版发行、互联网及其他衍生业务。

　　果麦参与自研的AI动漫工具“爱漫阁”目前已进入公测阶段（），不同于服务大众用户的各种文生图、图生图AI工具，其定位精准服务于漫画创作者们。作为一款提升漫画创作效率的生产力工具，在草稿勾线、填色、上色、场景生成等环节，AI工作量占比已达40%，可大幅缩短创作时间，并保持良好的风格统一性。且越为长线的IP（主要角色固定、画风固定、篇幅较大）的作品，工具价值体现越高。

　　公司出版发行富含“价值和美”的图书产品，即公司进行内容选题筛选以是否能推动文明为价值原点，在出版商运用封面设计、插画、排版、纸张印刷工艺等各种方法展示“如其本来”的艺术美感，在产品的全生命周期严格按照“果麦基本方”（即“金字塔”、“价值原型”和“流量云”）运作NG体育·(南宫)官方网站。同时基于内容驱动互联网产品开发，连接用户，实现互联网营销、销售及其他互联网业务。通过互联网用户数据及反馈，反驱动内容的迭代与研发，从而实现“出版+互联网”交互驱动的良性循环。

　　传统出版商只完成从内容到图书产品的价值链条，以将图书交付给渠道商代销为商业终结。果麦公司深知，优质内容只有推送给精准用户，才能免于在信息爆炸的内容汪洋大海中销声匿迹的厄运，并创造最大化的社会效益和经济效益。因此，公司自成立以来，积极拥抱互联网，并练就了敏锐的互联网嗅觉，在“微信”、“微博”、“抖音”、“小红书”等各大新媒体平台建立之初，就建立涵盖了公司及作者账号的互联网产品矩阵，推送基于公司内容数据库研发的图、文、音频、视频等互联网内容，吸引粉丝，连接用户。

　　截至2024年6月30日，公司互联网用户数达9455万，运营的互联网产品账号超过151款，包括微博账号“知书少年果麦麦”、“果麦文化”，抖音账号“果麦书单”、“小嘉啊”、“戴建业”、“刘同”；快手账号“琪琪的奇书馆”、“小亭不停课”；微信公众号“2040书店”、“易中天”、“罗翔说刑法”、“张皓宸”、“榕榕姐姐读童书”、“庆山”等。

　　在互联网营销方面，公司通过互联网用户在公司的新媒体账号的留言评论、互动反馈找到营销支点，即金字塔、价值原型、流量云等，形成了业内领先的、系统的互联网营销方法和团队。

　　在互联网销售方面，公司通过互联网连接用户，自建“2C”(tocustomers)销售渠道，创立了领先于行业的、新颖的“CBC”销售模式，具体为：公司依托互联网产品矩阵，连接用户，为其推送相契合的内容和产品信息，在产品上市初期，精准地找到用户实现“2C”销售，引起话题和热度，并通过搜索、转发、口碑传播等方式外溢到各大电商平台（当当、京东、天猫等）及代销渠道实现“2B”销售；而在图书产品生命周期的中后段，对于代销商退库的图书产品，公司通过内部互联网账号带货和外部达人带货再一次实现滞销产品的“2C”销售，防止图书滞销和存货跌价，根本上解决了“代销退货”的行业痛点。

　　在内容端，公司一方面通过自主开发的“图书选题十维数据分析系统”从互联网抓取信息、数据等辅助选题开发和内容研发，另一方面通过互联网用户在公司的新媒体账号矩阵的互动反馈不断迭代产品和“共创”新品，从而确保公司产品能够做对、做精准。

　　公司从事的主要业务分为图书出版发行业务、互联网业务及其他衍生业务。其中，图书出版发行和互联网为公司的核心业务。

　　开卷数据显示，2024上半年短视频电商渠道依然呈正向增长态势，码洋同比增长18.34%。但增速在逐步放缓。其他三个渠道持续呈现负增长，平台电商和垂直及其他电商渠道码洋同比分别下降了18.06%和6.43%，实体店渠道码洋同比下降了4.05%，传统渠道仍面临较大压力。

　　2、公司概览：公司2024上半年由于控价原因，营收较2023年上半年略有下滑，降幅3.15%

　　公司2024年上半年实现营业收入22,930.46万元，较2023上半年下降3.15%；2024上半年实现归母净利润313.96万元，较2023上半年下滑89.32%。扣非归母净利润为136.86万元，较2023上半年下滑95.13%。随着2024年第二季度重点书陆续推出，2024年第二季度营收同比增长12%，归母净利润降幅也在进一步收窄。

　　秉承“时间有限，我们只读经典”的理念，公司一直致力于在公版图书领域打造“果麦经典”产品线，通过对自人类诞生文字记录以来、三千多年的文明史进行梳理，为读者精选、严选经受住漫长时间筛选和沉淀后的中外文化瑰宝，并赋予其当代的精神和内涵。截至目前，公司已积累了包含四千多种经典图书的数据库，其中已开发或正在开发的近千种。公司以“让‘果麦经典’畅销且长销”为战略目标，确立了“图、轻、新”的品牌设计理念和专属的事业部，并形成以内容为核心驱动、以营销为撬动支点的、横跨公司所有部门的协同作战体系，让“长销”线上半年年，在“果麦经典”的战略目标基础上，叠加公司强大的互联网营销能力、互联网直销带货以及全覆盖的销售渠道，果麦经典以良好的市场表现，再次论证了这一战略的有效成功。2024上半年公司销量10万册以上图书品种15个，其中果麦经典5个，很多已上市多年的“果麦经典”图书产品销量不仅抑制住了生命周期的下滑趋势，反而获得了巨大增幅，尤其是《窄门》2023年相较2022年销量增幅达714%，从日销5册到日销4000册，2024上半年仍持续发力，同比2023上半年增幅410%，成为行业营销经典案例。果麦也积极赋能行业，从本案例中提炼了可复制的营销方，对行业进行输出。《窄门》的成功，是对果麦方在每个节点和每个环节精准实践的自然结果，紧紧围绕着“纯爱”这一价值原型，勾勒出“流量云”整体的“气象云图”，把握“5个W”即“时空环境WhenWhere、关键人物Who、激励事件What、口碑证言Witness”，进行层层破圈，从初始流量的“纯爱”即“高敏感的年轻女性”、“理解、共鸣、包容”，到“极致的BE美学”，再破圈到“乙女”游戏人群，再破圈到兼具以上特性的集大成者INFJ即当下最流行的“16型人格”成为“i人必读”，从而找到以最小公倍数“价值原型”为核心而拓展开的“最大公约数”阅读人群。在充分触达了果麦9455万互联网用户进行发酵后，来到了果麦“CBC”销售模式的“B”，以互联网的流量热度撬动，将销售数据导入B端平台通过抖音选品广场让更多达人进一步推高声量和销售、通过当当销售榜单指数级放大销售、通过淘天系分销商自主购买热搜形成全面包围；此外《涅朵奇卡：一个女人的一生》、《一间只属于自己的房间》等经典书也在运用了果麦方配合营销推动下销量稳步增长，其中《一间只属于自己的房间》在果麦版本上市之前开卷显示已有很多版本上市，原名《一间自己的屋子》，销量平平，累计销量低于3000册，经过果麦产品经理的更名，赋予了该本图书新的生命周期，再结合营销团队的方组合出击，累计销量已达25万册；另外经典长销书《月亮和六便士》增幅153%、《瓦尔登湖》增幅125%。

　　公司于2023年底新增教辅赛道，得益于短视频电商渠道持续热销拉动，同时受到传统电商渠道5、6月份部分中小学教辅、中高考辅导资料及考试等产品销售同比回升的影响，果麦教辅类图书在2024上半年表现出色。

　　文学赛道，蔡崇达在2024年5月底推出其“故乡三部曲”的收官之作《草民》，延续了他一贯朴实温暖的写作风格。通过一系列生动的小镇故事展现了“草民”们在面对生活困境时的不屈不挠和坚韧不拔的精神，深深的打动着广大读者。

　　少儿赛道，公司2023年策划出版的《小屁孩日记》持续热销，公司趁热打铁陆续推出第16-18册在香港书展也表现出色；心理自助赛道，罗伯特-戴博德《先生去看心理医生》经历在前两个版权期共计10年累计销量不及1500册名不见经传后，第三个版权期被公司采购、通过公司的互联网产品矩阵赋予该书初始流量并外溢到其他销售渠道后，截至2024上半年该书累计销量已近500万册，奠定了公司在大众图书市场心理自助赛道的核心地位，随后公司策划发行的同赛道产品《世界很喧嚣，做自己就好》《5%的改变》、《你可以生气，但不要越想越气》、《也许你该找个人聊聊》、《抱住棒棒的自己》等都持续发力，丰富完善了这一赛道的选题品类，愈发形成公司鲜明特点，也有效提升了公司在这一赛道的市场占有率和排名，并帮助人们缓解心理焦虑、重建信心，广受读者喜爱和好评。

　　社科专业知识赛道，罗翔2023年12月上市新书《法律的悖论》，短短半年的时间销量近50万册，2024上半年两本长销书《法治的细节》、《刑法学讲义》持续发力，通过深入探讨法律背后的细节，让广大读者更好的理解法律的严谨和正义的力量；戴建业《精读老子》、《我的个天》等，逐步巩固公司在社科专业知识细分领域的市场份额和地位。公司因此成立人文事业部，配备更多的资源以更加充分挖掘各领域的学者作家，更专业地运营其作品，“以微小的力量推动文明”；女性成长赛道，李筱懿《情绪自由》及长销的《情商是什么？——关于生活智慧的44个故事》、《先谋生，再谋爱》、《气场哪里来》等、杨澜新作《幸福力》、王潇的《总会过去，总会到来》……正逐步形成并拓宽女性成长的图书市场；罗伯特-麦基《故事》（累计销售过70万册）、《故事经济学》、《对白》、《人物》及其他影视教科书级别图书加之《认识电影》、《救猫咪》等也逐步奠定公司在电影方领域的专业地位。

　　2024上半年，果麦立体书《小王子：立体书》、《昆虫记：立体书》、《过大年：立体书》、《老人与海：立体书典藏版》等，均有不俗的市场表现，为果麦开拓高端立体书赛道打下漂亮的先锋战。

　　总体，基于公司始终践行“出版+互联网”的战略，内容设计上坚守“价值和美”，公司2024上半年在“畅销+长销”上取得进一步的成功。

　　公司互联网业务，是指公司基于互联网产品矩阵连接用户而产生收入的业务，包括通过互联网产品矩阵直销带货产生的互联网2C销售收入，以及互联网广告收入等。

　　公司的互联网用户，从2023年底的9，008万，增至2024年6月底的9,455万，增幅5%，其中超过10万粉丝的新媒体平台账号由2023年底的69款增至2024年6月底的73款。

　　公司基于自有的内容数据库研发图、文、音频、视频等互联网内容，在连接9,455万互联网用户的基础上，通过图文、声音播客、短视频和直播以及各大电商的商家自营旗舰店等方式向用户推送相契合的产品信息，精准2C直销带货，产生互联网2C销售收入。2023上半年年互联网2C销售收入为5,685万元，2024上半年为6,320万元，增幅达11.2%。

　　在公司互联网产品矩阵拥有较大基数的用户规模后，商务广告方基于其品牌和产品调性，投放至公司互联网账号进行营销推广而产生广告收入。

　　2023上半年年公司互联网广告收入为216万元，2024上半年下降至186万元，降幅13.88%。

　　公司基于市场的变化和技术的发展，在2021年形成的崭新而清晰的战略定位，即“以互联网驱动的新出版公司”，依托“出版+互联网”交互驱动，通过互联网实现营销，并因此创立图书行业新颖的“CBC”销售模式，同时实现互联网广告及其他互联网业务。另一方面，通过互联网用户数据、行为互动及评论留言等上行数据，反驱动内容的不断迭代与研发，从而实现“出版+互联网”交互驱动的良性循环，商业模式先进。

　　随着互联网新媒体对于读者的影响愈发强大、SNS的快速普及发展，微博、微信、抖音和快手等互联网新媒体成为了图书宣传推广和销售的重要渠道。公司创立于中国移动互联网起步发展的2012年，十年来积极拥抱网络新媒体、新技术，建设并已建立了涵盖公司、作者及知名媒体人账号的互联网产品矩阵，推送基于公司内容数据库研发的图NG体育·(南宫)官方网站、文、音频、视频等互联网内容，吸引了大批忠实粉丝，连接用户。

　　截至2024年6月30日，公司互联网用户数达9,455万人，运营的互联网产品账号超过151款，包括微博账号“知书少年果麦麦”、“果麦文化”等，抖音账号有“果麦书单”、“小嘉啊”、“戴建业”、“刘同”等；快手账号有“琪琪的奇书馆”、“小亭不停课”等；微信公众号有“2040书店”、“易中天”、“罗翔说刑法”、“张皓宸”、“榕榕姐姐读童书”、“庆山”等。

　　互联网运营不仅可以将产品信息快速地推送到更多的读者群体，还可以在与读者的双向沟通中，找到营销支点，即金字塔、价值原型、流量云等，不断打磨能够触动户并转化销售的营销文案，并促使用户自发进行口碑传播。

　　公司通过互联网连接用户，自建“2C”(tocustomers)销售渠道，创立了领先于行业的、新颖的“CBC”销售模式，具体为：公司依托互联网产品矩阵，连接用户，为其推送相契合的内容和产品信息，在产品上市初期，精准地找到用户实现“2C”销售，引起话题和热度，并通过搜索、转发、口碑传播等方式外溢到各大电商平台（当当、京东、天猫等）及代销渠道实现“2B”销售；而在图书产品生命周期的中后段，对于代销商退库的图书产品，公司通过内部互联网账号带货和外部达人带货再一次实现滞销产品的“2C”销售，防止图书滞销和存货跌价，根本上解决了“代销退货”的行业痛点。

　　公司奉行“价值和美”的产品策略，坚持做好书、出精品，通过对作品和作者的深刻理解及读者阅读需求、消费习惯的认识，进行产品的精准定位，最大限度挖掘其市场价值，并以精美的文本、设计、排版、插图等装帧设计和新颖的内容创意确保图书的美感，为各个年龄阶段的读者提供颜值突出、具有良好阅读体验的产品。

　　公司基于对市场需求、十维数据的分析，敏锐地察觉到心理自助赛道的潜在市场空间，策划了一系列该细分领域的精品图书。首先引进了罗伯特-戴博德《先生去看心理医生》在中国的第三个版权期，并于2020年8月上市，通过公司的互联网产品矩阵在互联网上层层发酵，逐步赋予该书初始流量并外溢到其他销售渠道，截至2024年6月底该书累计销量已近500万册。随后公司策划发行的同赛道产品《也许你该找个人聊聊》、《抱住棒棒的自己》也有数十万册量级的年销量，《养育你内心的小孩》和《5%的改变》也表现不俗，并推动了公司已上市多年的心理自助类图书《世界尽头的咖啡馆》等再次焕发生命力，达到年销二十几万册的销售高峰。在近几年，帮助人们缓解心理焦虑、重建信心，广受读者喜爱和好评。口碑加销售奠定了公司在大众图书市场心理自助赛道的核心地位。

　　与教辅教材相比，我国大众图书品种繁多、市场化程度较高，市场已形成了参与者广泛、竞争程度充分的格局。围绕优质版权资源、发行渠道、零售终端的市场竞争日趋激烈。部分国有出版集团和民营图书公司已经形成了一定的品牌优势。因此，公司要在行业竞争中脱颖而出并大幅提高市场份额仍面临较大的挑战，如不能采取有力措施进一步巩固和增强自身的竞争力，可能对公司业务发展造成不利影响。

　　随着公司业务稳步增长，出品的图书取得不俗的业绩，吸引了越来越多优质作家及版权，且通过后续为作者提供面向市场的优秀策划方案协助作者持续创造高质量作品，以及为作者量身在全网打造垂直账号连接用户和粉丝等高护城河的服务，深度绑定作者。

　　同时，果麦通过互联网用户的评论反馈，依托公司自主研发的“图书选题十维数据分析系统”进行内容的自主研发，包括已在公版领域形成一定影响力的“果麦经典”，以及以《陪你长大》等套系为典型代表“果麦编”图书产品。

　　选题是公司图书策划与发行业务的起点，该环节决定了图书的内容、形式以及所满足的需求等产品属性。图书选题环节需要根据市场情况、作者资源情况进行选择和加工，以判断是否可行、是否具有一定的文化价值及市场价值、是否为市场和读者需要、喜爱，这将决定该图书是否能够畅销和盈利。选题体系是否健全、是否拥有足够的优秀策划团队，是公司图书策划与发行业务能否实现良好经营业绩的核心环节。如果公司选题的定位不准确、内容不被市场接受和认可，将可能对本公司的经营业绩构成不利影响。

　　为此，公司与浙江出版传媒股份有限公司成立了社会效益和导向管理委员会对内容审核把关，该委员会由从事多年出版的内外部专家组成，专家熟知出版行业法律、法规及政策，对选题严格把关，以确保公司选题具有正向价值观与社会效益。

　　已有8家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计1381.22万股，占流通A股18.61%

　　近期的平均成本为19.14元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同NG体育·(南宫)官方网站，后续可继续关注。

　　限售解禁：解禁2374万股(预计值)，占总股本比例24.00%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)